Private equity : quelles sont les stratégies gagnantes ?

Qu'est-ce que le Private Equity ?

Le terme « Private Equity » désigne les investissements réalisés directement dans le capital privé d'entreprises non cotées. Ce type d'investissement est essentiel pour le financement de PME innovantes ou de start-ups en phase de développement. En entrant au capital de ces entreprises, les investisseurs jouent un rôle clé dans leur croissance et espèrent réaliser une plus-value importante à terme.

Les investisseurs en Private Equity peuvent intervenir à différents stades du cycle de vie d'une entreprise. Du soutien initial via le capital amorçage jusqu'à l'accompagnement en phase de maturité par le capital développement, chaque phase offre des risques et des bénéfices distincts. Les entreprises en début de vie présentent un potentiel de croissance élevé, mais aussi un risque plus grand, tandis que celles en phase de maturité offrent souvent des retours plus stables.

Les différentes solutions d’investissement en Private Equity

Les différentes solutions d’investissement en Private Equity offrent aux investisseurs plusieurs façons de s'engager dans des entreprises non cotées, chacune avec ses propres caractéristiques et niveaux de risque. Voici les principales options :

Fonds de Private Equity :

Fonds de fonds : Investissent dans d'autres fonds de Private Equity plutôt que directement dans des entreprises. Cela permet une diversification plus large.
Fonds directs : Investissent directement dans des entreprises privées. Ces fonds nécessitent souvent un engagement de capital important et une capacité à bloquer ce capital sur une longue période.
Fonds Professionnels de Capital Investissement (FPCI) : Spécifiquement conçus pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs qualifiés, ces fonds offrent un accès à des stratégies de Private Equity diversifiées avec un avantage fiscal potentiel. Les FPCI jouissent d'une grande flexibilité en termes de stratégie d'investissement. Ils peuvent investir dans une large gamme d'entreprises, depuis les start-ups jusqu'aux entreprises de taille intermédiaire et les grandes entreprises, tant en France qu'à l'international.Les FPCI doivent investir au moins 50% de leur actif dans des entités qui ne sont pas cotées en bourse. En savoir plus sur les FPCI et les opportunités qu'il offre.
Le FIP, ou Fonds d'Investissement de Proximité : Ce type de fonds est spécifiquement conçu pour le private equity. Il permet aux investisseurs particuliers de participer au financement d'entreprises non cotées qui sont situées principalement dans des régions spécifiques ou dans toute la France. L'objectif est d'encourager le développement économique régional et de soutenir les PME qui ne sont pas accessibles via les marchés boursiers traditionnels. Les FIP doivent investir au moins 70% de leur capital dans des entreprises qui sont localisées dans des zones géographiques spécifiques.
Le FCPR, ou Fonds Commun de Placement à Risque : Le FCPR est une structure d'investissement conçue pour permettre aux investisseurs d'investir dans des entreprises non cotées, généralement des PME ou des start-ups, à travers le private equity en France. Les FCPR sont destinés à soutenir le développement de ces entreprises en leur fournissant des capitaux nécessaires pour leur croissance. Les FCPR doivent investir au moins 50% de leur actif dans des entreprises non cotées.
Capital-risque (Venture Capital) : Investit dans des entreprises en phase de démarrage et de croissance avec un potentiel de rendement élevé mais aussi un risque plus important.
Capital-développement : Fournit du financement à des entreprises matures cherchant à se développer, sans changer de propriétaire. Moins risqué que le capital-risque, il cible souvent des entreprises déjà rentables.
Leveraged Buyout (LBO) : Implique l'achat d'une entreprise en utilisant une combinaison de dette et de capitaux propres, souvent pour restructurer ou améliorer ses performances avant de la revendre.
Capital-transmission : Similaire au LBO, il s'agit d'aider à la transmission d'une entreprise, souvent en soutenant un changement de propriétaire ou une succession.
Dette privée : Prêt de capitaux à des entreprises en dehors des canaux bancaires traditionnels. Moins de potentiel de croissance que l'equity, mais offre un revenu fixe avec un risque potentiellement moindre.
Co-investissement : Permet aux investisseurs de participer directement à des investissements côtés fonds, souvent sans frais de gestion supplémentaires, et de bénéficier de la sélection experte du fonds.
Syndicats d'investissement : Groupes d'investisseurs qui mettent en commun leurs ressources pour investir directement dans des entreprises, souvent organisés par des plateformes de financement participatif.

Chaque type d'investissement en Private Equity présente des niveaux de liquidité, de risque et de potentiel de rendement différents, nécessitant une analyse minutieuse et une compréhension approfondie de chaque option avant de s'engager.

Les avantages des fonds Private Equity

Investir via des fonds de Private Equity, comme les Fonds Professionnels de Capital Investissement (FPCI), permet une diversification étendue et une réduction du risque par rapport aux investissements directs. Ces fonds sont gérés par des professionnels qui sélectionnent un portefeuille d'entreprises et gèrent l'investissement jusqu'à sa maturité, offrant ainsi une expertise et une surveillance continue.

Le choix d'un fonds doit être guidé par l'expertise des gestionnaires, la stratégie du fonds, et son historique de performance. Les investisseurs doivent également considérer la phase d'investissement privilégiée par le fonds (amorçage, croissance, maturité) et la sectorisation géographique ou sectorielle. Visiter des plateformes spécialisées comme CGP peut fournir des informations précieuses et des conseils adaptés à chaque profil d'investisseur.

Les rendements attractifs, des risques à considérer

Le Private Equity a historiquement offert des rendements supérieurs à ceux des marchés actions traditionnels, avec des performances annualisées pouvant atteindre 11,70 %, nettes de frais. Toutefois, l'investissement dans le Private Equity implique des risques, notamment le risque de perte en capital et une liquidité moindre. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leur capital pour une période prolongée, souvent plus de 10 ans.

Pour atténuer les risques, les investisseurs peuvent opter pour des fonds qui offrent une diversification suffisante ou choisir des segments moins volatils du Private Equity. L'évaluation régulière du portefeuille et l'ajustement des stratégies en fonction de l'évolution du marché sont essentiels pour optimiser les rendements et minimiser les pertes.