L’or atteint des sommets historiques, porté par des tensions géopolitiques et une demande soutenue. L’argent, également en forte hausse, se distingue par son importance industrielle dans les énergies renouvelables.
Pourquoi l’or ne cesse de battre des records historiques ?
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Published on 25 mai 2024 12h30
La géopolitique et les attentes de la Fed au cœur de la hausse de l'or
L'or continue de captiver l'attention des investisseurs en battant de nouveaux records historiques. Lundi dernier, le prix de l'once d'or a atteint 2.450 dollars, avant de redescendre légèrement à 2.350 dollars jeudi soir. Parallèlement, l'argent connaît également une ascension fulgurante, atteignant plus de 30 dollars l'once, un niveau jamais vu depuis 2012.
La flambée des prix de ces métaux précieux s'explique par un alignement de facteurs géopolitiques et économiques. Les tensions au Proche-Orient, l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) et une demande soutenue des banques centrales et des consommateurs chinois sont autant de moteurs pour ces hausses.
La mort du président iranien dans un accident d'hélicoptère a intensifié les inquiétudes concernant la stabilité au Proche-Orient. Cet incident a été suivi de l'attaque d'un tanker pétrolier en mer Rouge par un missile houthi, augmentant encore l'incertitude régionale.
De plus, les attentes de baisse des taux d'intérêt par la Fed ont été nourries par un ralentissement de l'inflation aux États-Unis, encourageant les investisseurs à se tourner vers l'or. Bien que les analystes de Commerzbank restent sceptiques quant à l'impact des anticipations de baisse des taux, ils reconnaissent que la géopolitique joue un rôle prépondérant dans l'actuelle dynamique du marché de l'or.
Une demande soutenue des banques centrales et des consommateurs chinois
En 2022 et 2023, les banques centrales ont acheté plus de 1.000 tonnes d'or, un niveau record pour cette période. Le Conseil mondial de l'or souligne que cette tendance se poursuit en 2024, avec une forte demande émanant des pays émergents cherchant à dédollariser leurs réserves. La Chine, en particulier, a vu la part d'or dans ses réserves dépasser 5 %.
La crise des marchés d'actions et la dégringolade de l'immobilier en Chine ont également poussé les consommateurs chinois à investir massivement dans l'or, malgré la hausse des prix. Toutefois, un ralentissement des importations suggère que les acheteurs commencent à ressentir les effets des prix élevés.
L'argent : un métal précieux et industriel
Contrairement à l'or, l'argent est également très prisé pour ses applications industrielles, notamment dans la fabrication de panneaux solaires. L'offre stagnante ne parvient pas à suivre la demande croissante, alimentée par l'essor des énergies renouvelables. Commerzbank prévoit un déficit de 6.700 tonnes pour 2024, marquant ainsi le quatrième déficit consécutif.
En cas de flambée excessive, les industriels pourraient chercher à substituer ce métal, comme cela s'est produit en 2011 lorsque les prix ont atteint 50 dollars l'once, entraînant une réduction drastique de l'utilisation de l'argent dans les panneaux solaires.