Livret A : Lestée par les impôts, la collecte s’effondre

Collecte du Livret A en octobre 2024 : une baisse attendue

En octobre 2024, le Livret A a enregistré une décollecte de 1,94 milliard d’euros, tandis que le LDDS s’est contracté de 640 millions d’euros. Soit une décollecte de 2,58 milliards d’euros. Le cumul des encours de ces deux livrets s’élève désormais à 581,8 milliards d’euros, un retour à des niveaux comparables à ceux d’avant la pandémie de COVID-19.

Ces chiffres s’inscrivent dans une tendance saisonnière classique. Le mois d’octobre coïncide souvent avec des dépenses fiscales importantes, telles que la taxe foncière ou des régularisations d’impôts sur le revenu.

Les différences marquées entre les livrets défiscalisés en France

Si la décollecte des Livrets A et LDDS est significative, elle reste inférieure à celle observée en octobre 2023. À l’époque, un effet de transfert massif vers le Livret d’Épargne Populaire (LEP) avait amplifié les sorties. En effet, le LEP bénéficiait alors d’une rémunération de 6 %, deux fois supérieure au taux des autres livrets réglementés, ainsi que d’un relèvement de son plafond à 10 000 euros.

Cette année, le LEP conserve une dynamique positive avec une collecte nette de 210 millions d’euros en octobre 2024. Son taux, actuellement fixé à 4 %, continue de séduire les ménages modestes, notamment les locataires, souvent moins concernés par les charges fiscales lourdes.

Comparatif des variations d’encours en octobre 2024 :

Fin d’un cycle : baisse des taux prévue pour les livrets A, les LDDS et les LEP

Les taux des Livrets A et LDDS, stabilisés à 3 % depuis février 2023, devraient reculer à 2,5 % en février 2025, selon Eric Lombard, directeur général de la Caisse des Dépôts. Ce réajustement, conforme à la formule de calcul, reflète un environnement économique marqué par une inflation en recul sous la barre des 2 %. En parallèle, les produits d’épargne de long terme, comme l’assurance-vie et les Plans d’Épargne Retraite (PER), regagnent en attractivité grâce à des avantages fiscaux.

2024 : une année globalement positive pour l’épargne

Malgré cette décollecte ponctuelle, l’année 2024 demeure comparable à 2019, avant la crise sanitaire. Depuis janvier, la collecte cumulée des Livrets A et LDDS avoisine 17 milliards d’euros, et devrait atteindre 20 milliards d’euros d’ici la fin de l’année. Ces chiffres témoignent d’une gestion prudente mais active de l’épargne par les Français.

Le choix entre épargne liquide et placements long terme semble désormais guider les comportements financiers, notamment avec le retour en force des fonds en euros dans l’assurance-vie, qui ont enregistré une collecte positive de 900 millions d’euros en septembre 2024.

Alors que les taux des livrets réglementés s’apprêtent à diminuer, les Français seront confrontés à de nouveaux arbitrages : privilégier une épargne disponible mais moins rémunératrice, ou s’orienter vers des placements plus risqués et plus longs. Avec un taux du LEP encore compétitif et des options comme les PER ou l’assurance-vie, l’avenir de l’épargne reste une question ouverte.