Épargne : en 2024 les fonds euro ont fait mieux que le Livret A !

Pendant près d'une décennie, les fonds euros ont dominé grâce à des rendements stables et supérieurs à ceux du Livret A. Cependant, la montée en puissance de ce dernier, amplifiée par les ajustements liés à l’inflation, a inversé la tendance ces dernières années. L’année 2024, portée par des performances comme celles du fonds Garance, marque une potentielle réaffirmation de la supériorité des fonds euros et de l’assurance-vie pour l’épargne des Français.

Fonds euro vs Livret A : qui l’emporte le plus souvent ?

Les fonds euros, au cœur des contrats d’assurance vie, ont longtemps été prisés pour leur sécurité et leur rendement. Ces produits, investis majoritairement en obligations d'État et d’entreprise, ont profité des taux obligataires élevés avant 2014. Durant cette période, les fonds euros affichaient des rendements oscillant entre 2,5% et 3%, tandis que le Livret A stagnait à des niveaux nettement inférieurs, autour de 0,75% à 1%. La rentabilité de l’assurance-vie était donc sans conteste bien meilleure.

Cependant, l’environnement de taux bas instauré par les politiques monétaires accommodantes des banques centrales a comprimé les rendements obligataires, impactant directement les performances des fonds euros. De 2014 à 2021, leur rendement a diminué de manière constante, atteignant 1,30% en moyenne en 2021, alors que le Livret A restait stable à 0,50% sur cette période.

En 2022, un changement structurel a modifié cet équilibre. L'inflation galopante, exacerbée par des tensions géopolitiques et une reprise post-pandémie, a poussé la Banque de France à rehausser le taux du Livret A à 2%, suivi d’un ajustement à 3% en 2023, taux qui a ensuite été gelé jusqu’en février 2025. Cette hausse a placé le Livret A pour la première fois depuis des années au-dessus des fonds euros en termes de rendement moyen.

2024 : le Livret A stagne, les fonds euro bondissent

L’année 2024 signe un retour à la compétitivité pour les fonds euros. Plusieurs acteurs majeurs du marché, dont Garance, ont démontré leur capacité à réagir face à un environnement complexe. Garance a affiché des taux nets de frais de gestion de 3,5% sur son produit d’épargne classique et de 4,5% sur son produit retraite, dépassant ainsi le Livret A. « Soit un rendement cumulé de 23,58% en 7 ans, la meilleure performance du marché sur la période », souligne Garance dans son communiqué de presse.

Ce retour à des rendements supérieurs trouve ses racines dans plusieurs facteurs. Tout d’abord, la hausse des taux directeurs initiée par la Banque centrale européenne en 2022 a permis une revalorisation progressive des actifs obligataires détenus par les fonds euros. Ces nouvelles émissions, rémunérées à des taux plus élevés, ont progressivement amélioré les rendements des portefeuilles, bien que cet effet soit retardé par la durée de vie moyenne des obligations.

Ensuite, les fonds euros ont diversifié leurs stratégies d’investissement. Si les obligations souveraines restent prédominantes, une part croissante des portefeuilles est allouée à des actifs à rendement plus élevé, tels que l’immobilier, les infrastructures ou encore les obligations d’entreprise high yield. Ces ajustements permettent de dynamiser les rendements sans compromettre la sécurité. Une réussite : les premiers taux dévoilés, comme celui de Garance ou encore d’Ampli-Mutuelle, annoncent un taux d’intérêt net frais de gestion bien supérieurs au livret A. Attention toutefois : les intérêts issus des contrats d’assurance-vie, quels qu’ils soient, sont soumis à impôt.

L’assurance-vie en passe de retrouver ses heures de gloire ?

Le retournement observé en 2024 est particulièrement intéressant pour les investisseurs. D’un point de vue financier, le principal défi des fonds euros reste leur structure de coûts. Les frais de gestion, bien que faibles, érodent mécaniquement une partie des rendements, contrairement au Livret A qui est exempt de prélèvements sociaux et d’impôts.

Cependant, les fonds euros offrent des avantages stratégiques. Leur capacité à s’adapter à des horizons de placement à moyen et long terme en fait une solution plus rentable dans un contexte où les taux obligataires se normalisent. De plus, leur diversification croissante et la révision des allocations permettent de mieux résister aux fluctuations de marché.

En revanche, le Livret A et l’ensemble des livrets défiscalisés (LDDS, LEP) conservent un atout clé : sa liquidité immédiate. En trois clics sur l’application bancaire il est possible de mettre de l’argent sur le compte courant, ce que ne peut pas faire l’Assurance-vie où il faut compter quelques jours pour réaliser un retrait. Les livrets défiscalisés restent de fait une épargne de précaution incontournable, tandis que les fonds euros, davantage axés sur la constitution patrimoniale, nécessitent un horizon de placement d’au moins cinq ans pour maximiser leur potentiel.

L’avenir des fonds euros dépendra en grande partie de l’évolution des taux d’intérêt à long terme. Si ces derniers continuent d’augmenter, les gestionnaires pourront progressivement repositionner leurs portefeuilles sur des actifs plus rémunérateurs. De son côté, le Livret A va connaître une très mauvaise nouvelle en février 2025 avec une baisse annoncée de son taux qui devrait s’établir aux alentours de 2,5%.

L'année 2024 marque une nouvelle  étape dans la rivalité entre le Livret A et les fonds euros. Les performances des fonds euros, boostées par une gestion plus agile et une revalorisation des obligations, retrouvent leur compétitivité historique. Alors que le Livret A reste une solution d’épargne liquide et fiscalement avantageuse, les fonds euros s’imposent à nouveau comme une alternative incontournable pour les épargnants en quête de rendements attractifs à moyen et long terme.