Alerte rouge sur les finances publiques : le FMI à la rescousse ?

Cette situation critique soulève une question essentielle : la France pourrait-elle bientôt se tourner vers le Fonds monétaire international (FMI) pour éviter une crise majeure, comme ce fut le cas pour la Grèce en 2010 ?

2023 : une année désastreuse pour l’économie française

Les finances publiques françaises ont subi un choc violent en 2023, souligne le rapport de la Cour des Comptes publié le 15 juillet 2024. Contrairement à ses partenaires européens, la France n’a pas réussi à stabiliser son déficit. L’Allemagne, par exemple, a maintenu un déficit stable, tandis que l’Espagne et l’Italie l’ont réduit. En revanche, la France a vu son déficit s’aggraver de 0,7 point par rapport à 2022.

Les recettes fiscales ont été particulièrement décevantes, avec une croissance de seulement 2%, bien en deçà des 6,3% de croissance du PIB en valeur. Cette faible performance est due à une combinaison de facteurs, selon la Cour des Comptes : une faible élasticité des prélèvements obligatoires, des baisses d’impôts discrétionnaires de l’ordre de 10 milliards d’euros et l’absence d’économies structurelles.

De leur côté, les dépenses publiques françaises ont continué de croître à un rythme inquiétant. Hors charge de la dette et mesures exceptionnelles, elles ont progressé bien au-delà de l’inflation. Les collectivités locales et les administrations sociales ont largement dépassé leurs objectifs de dépense, contribuant à la dégradation du déficit public.

Dette : la France de 2023 comme la Grèce de 2010 ?

En 2010, la Grèce s’est trouvée dans une situation de crise financière si grave qu’elle a dû faire appel au FMI pour éviter la faillite. Le plan de sauvetage a été assorti de mesures d’austérité draconiennes qui ont profondément affecté l’économie et la société grecques. Aujourd’hui, bien que la situation française ne soit pas identique, les similitudes sont inquiétantes. Comme la Grèce à l’époque, la France fait face à un déficit public énorme et à une dette insoutenable.

Toutefois, il existe des différences notables. La France, en tant que deuxième économie de la zone euro, joue un rôle crucial dans l’Union européenne et dispose d’une capacité de résilience plus importante. Mais tout a une limite...

Les conséquences à long terme de la situation actuelle des finances publiques françaises sont potentiellement désastreuses. Une dette publique élevée limite la capacité d’investissement de l’État, réduit la marge de manœuvre budgétaire en cas de nouvelle crise et accroît la vulnérabilité économique. À terme, cette situation pourrait conduire à une perte de confiance des marchés financiers, entraînant une hausse des coûts d’emprunt et une pression accrue sur les finances publiques.

L’intervention du FMI : un scénario plausible ?

Si la situation continue de se détériorer, le recours au FMI pourrait devenir une option. Toutefois, l’intervention du FMI n’est pas sans conséquences. Elle impliquerait probablement des conditions strictes, incluant des mesures d’austérité qui pourraient aggraver les tensions sociales et économiques. Le précédent grec montre que le chemin de la consolidation budgétaire sous la supervision du FMI est ardu et douloureux.

La nécessité de réformes structurelles profondes et d’une discipline budgétaire rigoureuse n’a donc jamais été aussi pressante. Il est impératif que le gouvernement prenne des mesures drastiques pour réduire le déficit et stabiliser la dette publique. Faute de quoi, la France pourrait bien se retrouver dans une situation où l’intervention du FMI deviendrait inévitable. Les prochains mois seront déterminants pour l’avenir des finances publiques françaises.