Salaires : des augmentations au 1er trimestre dans la zone euro

Les salaires augmentent encore

La Banque centrale européenne (BCE) révèle que la croissance des salaires continue dans la zone euro. Au premier trimestre de l’année 2024, elle atteint 4,69 % contre 4,45 % au dernier trimestre 2023. Cette hausse, bien que modeste, reflète les efforts des entreprises pour compenser l’inflation. Même si la hausse des prix ralentit depuis le début de l’année 2024, elle continue de peser sur le budget des salariés.

Quand les prix montent, le pouvoir d'achat des salariés diminue, d'où la nécessité d'augmenter les salaires. En réponse, la BCE prévoit une croissance salariale de 4,5 % cette année, mais anticipe une modération progressive à 3,6 % en 2025 et à 3,0 % en 2026. La prudence est de mise, car une augmentation trop rapide des salaires peut nourrir l'inflation, compliquant les efforts de la BCE pour la maîtriser. De fait, l’institution doit faire très attention quant aux conséquences de ses futures décisions.

Implications pour la politique monétaire

L'accélération des salaires pousse la BCE à réfléchir à ses prochaines décisions de politique monétaire. En effet, si les taux directeurs baissent trop rapidement, la spirale inflationniste pourrait repartir de plus belle. Et donc, les efforts salariaux des entreprises n’auraient aucun impact direct sur le niveau de vie des salariés. Sans oublier, que l’objectif de ramener le plus rapidement possible l’inflation autour des 2% serait compromis.

Actuellement, la BCE envisage de baisser ses taux directeurs en juin 2024. Cependant, la croissance plus soutenue des salaires pourrait limiter la marge de manœuvre de l'institution pour de nouvelles baisses dès le mois de juillet. Certains membres du Conseil des gouverneurs suggèrent même de reporter ces réductions pour éviter d'alimenter davantage l'inflation.