Le taux 10 ans passe la barre des 4% aux Etats-Unis et prend autour de 25 points de base (pdb) à ≈ 2.65% en Allemagne et ≈ 3.2% en France.
Les actifs risqués fragilisés par la hausse des rendements obligataires
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Publié le 11 juillet 2023 à 4h00
2,8%Les ventes de détail ont baissé de 2,8% sur un an en mai 2023 dans la zone euro.
Les actions Américaines résistent mieux que les valeurs de l’Eurozone pénalisées par des signes de tassement de l’activité. La contre-performance de la Chine continue sur fond de reprise décevante et les actions japonaises se tassent alors que le yen s’apprécie contre le dollar. Le Brent reste ferme (77$/baril) et le gaz naturel reperd 10% (≈33 €/MWh).
Aux Etats-Unis, timide détente du marché du travail, désinflation salariale en pause et divergence des enquêtes ISM
Dynamique d’offres d’emploi un peu moins forte en mai, baisse des créations d’emplois salariés en juin (en deçà des attentes), mais recul des licenciements annoncés et effritement du taux de chômage à 3.6%. La hausse du salaire horaire reste ferme à +0.4% sur le mois de juin et +4.4% l’an. L’enquête auprès des directeurs d’achats (ISM) dans l’industrie déçoit mais s’inscrit en hausse plus forte que prévu dans les Services avec un rebond de la composante emploi.
En Eurozone, consommation en panne et ancrage des anticipations d’inflation
Les ventes au détail se contractent de -2.8% l’an en volume en mai. Les attentes d’inflation des analystes et des consommateurs continuent de refluer.
En France, les défaillances d’entreprises rattrapent les niveaux pré-Covid avec près de 49 000 défaillances en cumul 12M à fin juin.
La production industrielle rebondit en mai, particulièrement dans l’automobile.
Les conditions d’une normalisation monétaire paraissent se mettre en place au Japon
L’enquête Tankan témoigne d’un climat des affaires porteur, surtout dans les services, avec un marché de l’emploi jugé tendu. En mai, la hausse des salaires est plus forte que prévu, reflet des négociations salariales en cours.
En Chine, réouverture décevante
L’enquête PMI de juin recule plus que prévu dans les services et s’effrite dans l’industrie – mais le 1er ministre Li Keqiang tempère les espoirs de relance.